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投资指数基金分散风险问答


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问:何谓被动型的指数基金?

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  答:是指基金对于成份股票的投资数量,完全按照相关成份股票在具体指数中的所占权重进行,不作主观投资多少的判断与选择;在市场时机方面,也不作任何选择,时刻保持高水平的投资仓位,以求得基金绩效曲线与标的指数波动曲线的高度拟合。

问:投资指数基金有什么好处?

  答:省时省力。指数基金的绩效表现,基本与标的指数代表的大势一致,研究大势比研究个股简单,太多的上市公司包含着极为庞杂的信息,普通投资人无法过滤和判断。而投资指数基金只需判断指数涨跌,不必费心挑选个股。看准了大势,就可购买指数基金,指数涨多少基金就涨多少,简单明了,反之亦然。

  此外,可低成本实现分散投资。最低只需投入100元(申购时需1000元)即可拥有组合证券。如购买市值最大的5只股票各1手,要投资几千元。另外,选择更具代表性的与指数相对应的基金,如国内首只全市场指数沪深300指数,还可避免沪深两个市场不一致的风险。


指数基金的品种和特征

  指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。具体可分为复制型指数基金和增强型指数基金,前者是完全复制标的指数,后者是在被动投资的基础上适当调整个别股票的权重,以期获得比标的指数更好的收益。

  目前封闭式基金中兴和、普丰、天元三只指数基金均为增强型指数基金;开放式基金中的指数基金有华安上证180、天同180、博时裕富、融通深证100、易方达上证50、长城久泰、银华-道琼斯88、华夏50ETF、嘉实300等。

   在现有的指数中,上证50指数基金的蓝筹特征较为明显,行业集中度高———集中在银行、钢铁、石油石化等方面,与经济发展的关联度高;上证180指数、深证100指数等则分别反映了沪深两市的整体情况,此外,还有新华富时指数、道琼斯88指数等。

   用股票做波段操作,由于股票涨幅和指数涨幅有偏差,容易出现”赚了指数不赚钱”的情况,所以目前机构投资者往往选择指数基金进行波段性操作。


ETF六大金刚理财秘籍

  华夏上证50ETF 中国第一只ETF产品,基金规模和一二级市场成交量都很大,并且有很长的历史记录可供投资者研究,无论是中线投资还是短线套利都十分活跃。

  易方达深证100ETF 深交所计划推出的第一只ETF产品,能够很好地体现深圳市场的特色,由于每只股票所占比例较低,受到个股波动的影响较少。2005年9月,深证100指数在大规模调整中接纳了更多的中小企业板上市公司,并且规定深证100指数至少包含10只中小板上市公司,深证100指数的成长性更高,中线投资潜力大。

  华安上证180ETF 第一只在指数基础上经过挑选的ETF,剔除了上证180指数成分股中成交活跃程度低的成分股,同时,基金管理人在ETF对应行业的配置方面也有更多的选择余地,对上海市场有很好的代表性。

  友邦华泰上证红利ETF 特色明显的一只ETF产品,跟踪股票数量为50个,分红可能会不断地给ETF投资者带来收益,适合原本喜好分红能力强的股票或者是基金的长期投资者投资,投资者进行ETF套利也比较方便。

  华夏中小板ETF 六个产品中波动性最大的一只ETF,从2005年6月7日的基准日到12月1日指数正式启动,中小板指数上涨了40%以上,远远超过其他指数的上涨幅度。中小板公司股价波动大、成长性强,这些特征都给中小板ETF吸引机构投资者和实力雄厚的个人投资者进行ETF套利提供了更大的空间,中小板ETF的最大魅力在于波段操作。

  南方上证小康ETF 六个产品中跟踪股票最少的一只ETF产品,跟踪股票数量只有30个,套利机制实现起来最为方便。由于上交所和南方基金共同开发的上证小康指数尚未公布指数构成,其特征要等指数公布再做进一步研究。

ETF成为近期理财热点 将成基金中的重要板块

  迄今为止,已经有易方达深证100ETF、华安上证180ETF、友邦华泰上证红利ETF、华夏中小板ETF和南方上证小康ETF等5只ETF初步成型,ETF即将成为基金中的重要板块。再加上近期上证50ETF持续走强,ETF理财备受市场投资者的关注。


 
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