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权证投资怎么玩



  为方便投资者理解及实际参与权证产品交易,深交所日前编制了《权证投资者入市指南》,就如何利用权证获取超额利润、规避风险等权证投资者关心的问题一一做了说明。
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  如何利用权证获取超额利润

  权证是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。例如:投资者李先生投资1000股A公司股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。假定两人同时入市,入市时A公司股票价格为15元,权证到期时,A公司股价上升到20元,则李先生和王先生的盈利如下(见附表:李先生、王先生盈利情况对比)。

  从表中对比可以看出,权证投资具有很高的杠杆性。王先生判断正确的情况下,其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。当然,如果王先生判断错误,其投资亏损则同样远大于李先生。

  如何利用权证进行避险

  投资者如果已经持有A公司股票,可以购买权证进行避险,如果投资者估计A公司股票会上涨,但又担心可能会出现与预期不符的情况,可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证,一旦当股票未来下跌时,权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确,股票价格上涨,买入的股票已经获利,所损失的只是少量的权利金。

  权证简称、代码如何编制

  深交所权证简称是六位,XYBbKs,其中:XY为标的股票的两汉字简称;Bb为发行人编码;K为权证类别:C-认购权证;P-认沽权证;s:同一发行人对同一标的证券发行权证的发行批次,取值为[0,9],[A,Z],[a,z]。例:国信证券基于万科A发行的认购权证的简称可能为“万科GXC1”。

  权证代码是“03”开头的六位数字,认购权证代码区间:【030000,032999】,认沽权证代码区间:【038000,039999】,其中认购权证的代码有3000个,认沽权证的代码有2000个。

  权证涨跌幅限制与股票的区别

  权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例

  投资者如何对权证行权

  投资者行权可以通过交易所申报行权指令进行,行权指令当日有效,当日可以撤消;当日买进的权证,当日可以行权;但当日行权取得的标的证券,当日不得卖出,可于次一交易日卖出。

  现金结算方式下,权证行权的结算价格为行权日前十个交易日标的证券收盘价的平均数。

  权证到期当日,现金给付权证属于价内证的,可自动行权,持有人无须申报指令。属证券给付方式的权证,投资者可选择自行申报行权或于权证到期前委托证券公司代为办理行权。

  权证如何向投资者收费

  权证的收费标准参照基金的标准,深交所暂定权证的交易佣金不超过交易金额的0.3%,登记结算公司免收取权证交易过户费,行权费用为过户证券面值的0.05%,非交易过户手续费为每笔10元,最终收费标准以本所和登记结算公司颁布的正式文件为准。
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