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负利率时代有哪些影响?如何进行资产配置?


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  负利率分为名义负利率和实际负利率。名义负利率就是将通常的存款利率改为负值。一般而言银行向央行存款时可获得利息,但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水,因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率,将从2016年2月16日起执行。
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  实际负利率,指通货膨胀率(CPI涨幅)高过银行存款利率。这种情形下,如果只把钱存在银行里,会发现财富不但没有增加,反而随着物价的上涨缩水了。自2014年11月22日以来,央行已经进行了六次降息,一年期存款基准利率从3%下降至1.5%,11个月以内存款利率惨遭腰斩。根据上图所示,我国进入“实际负利率时代”。目前我国1年期存款的基准利率为1.5%,而1月CPI涨幅为1.8%,也就是说,你把钱放银行是跑不赢通胀的,只会“越存越少”,

  打个比方说,你存银行1万块钱,一年后你本息收入是10150元,物价若维持1.8%的上涨,那么今天1万元可以买到的商品一年后就需要10180元,你存银行一年净亏30元!一年前的1万元购买力仅相当于一年后的9970元。这直接导致了你的财富缩水,更别提增值了。

  中国经济或将经历一次较长的“去杠杆”周期,短期内利率中枢仍有较大概率继续下移,“负利率时代”或将持续一段时间。回顾历史我们会发现,自上世纪90年代以来,中国经历过4次真实利率为负的时期,分别是1992年10月~1995年11月、2003年11月~2005年3月、2006年12月~2008年10月、2010年2月~2012年3月。在上述4个负利率时期,CPI最高值分别达到27.7%、5.3%、8.7%与6.5%。今天再次进入负利率时代不足为奇,也不必为此感到惊慌和恐惧。

  负利率时代会有哪些影响呢?

  (一)居民存款变相缩水

  对广大中低收入的老百姓而言。负利率最为直观的影响就是居民放在银行里的存款会越存越缩水,这种损失的购买力被悄然转移给负债者。因为低收入者的财富主要集中在存款,相当多的穷人会选择继续把有限的钱放在银行,横竖是缩水,拿回家塞墙洞大概要比放在银行更不堪。

  (二)银行储备被分流:理财产品收益进一步下跌

  钱越存越少!进入负利率时代,为应对缩水风险,居民的储蓄意愿会不可逆转地下降,这会令银行储蓄被进一步分流。银行理财市场的收益率近期依旧呈现下跌趋势,平均收益率已经逼近4%,预期收益超过5%的产品已经成为稀缺品种。市场预计,随着央行降准理财品收益率进一步下行将成为长期趋势。据银率网数据库统计,上周共有911款银行理财产品发售,平均投资期限为127天。其中,人民币非结构性理财产品累计发售828款,平均预期收益率为4.07%,较上周下降0.1个百分点。

  (三)对房地产业回暖起到催化作用

  “负利率时代”到来,意味着货币政策已经“非常态”了。居民存款意愿会降低,投资意愿会上升,为了避免财富缩水,会将多余资金购置房产、商铺甚至进入股市,房地产市场将率先受益。分析指出,与以往普涨的市场格局不同,接下来城市分化依然严重,经济基础较好的一二线城市房价上涨速度较为明显,三四线城市由于供求关系失衡,受益程度相对较低。

  负利率时代,如何进行资产配置呢?

  在我国4次负利率期间,房地产都呈现出价格大幅上涨的情况。

  在负利率时代,股市又不好,银行理财产品收益走低的情况下,普通市民应该怎么理财?理财分析师建议,在目前利率很低的情况下,尽量不要让自己的钱躺在银行睡大觉,要想方设法进行多元化的投资理财,以让自己的资金进行增值。

  (一)黄金笑傲负利率时代

  负利率,就意味着投资者将钱交给银行是一种亏本的选择,而黄金等传统保值手段自然魅力大增。有“末日博士”之名的麦嘉华解释说,当其他投资回报难觅的时候,黄金这种无收益率资产的魅力就会随之增加。他去年12月说过,美国已经处于衰退前夜,股票今年将会下跌。


 
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