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个人理财基础


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2.1 生命周期与个人理财规划
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  2.1.1生命周期理论

  1.生命周期概念

  生命周期理论是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、A.安多共同创建的。其中,F.莫迪利亚尼作出了尤为突出的贡献,并因此获得诺贝尔经济学奖。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释,该理论指出,个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的,在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说,一个人将综合考虑其即期收入、未来收入,以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定目前的消费和储蓄,以使其消费水平在一生内保持相对平衡的水平,而不至于出现消费水平的大幅波动。

  在理财领域,个人的生命周期与家庭的生命周期紧密相连。任何个人及家庭都有其诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程,在生命周期的不同阶段,个人与家庭的发展都有其不同的特征、任务、需求与目标。

  家庭的生命周期是指家庭形成期(建立家庭生养子女)、家庭成长期(子女长大就学)、家庭成熟期(子女独立和事业发展到巅峰)和家庭衰老期(退休到终老而使家庭消灭)的整个过程。这四个阶段的特征和财务状况如表2-1所示。

  表2-1 家庭生命周期各阶段特征及财务状况
  
  家庭形成期
  家庭成长期
  家庭成熟期
  家庭衰老期
  特征
  从结婚到子女出生,家庭随子女出生而增加
  从子女出生到完成学业为止,家庭成员数固定
  从子女完成学业到夫妻均退休为止,家庭成员数随子女独立而减少
  从夫妻均退休到夫妻一方过世为止,家庭成员只有夫妻两人(也称为空巢期)
  收入及支出
  收入以双薪家庭为主,支出随成员增加而上升
  收入以双薪家庭为主,支出随成员固定而趋于稳定,但子女上大学后学杂费用负担重
  收入以双薪家庭为主,事业发展和收入达到巅峰。支出随成员数减少而降低
  以理财收入及移转性收入为主,或变现资产维持生计。支出发生变化,医疗费用提高,其他费用降低
  储蓄
  随成员增加而下降,家庭支出负担大
  收入增加而支出稳定,在子女上大学前储蓄逐步增加
  收入到达巅峰,支出可望降低,为准备退休金的黄金时期
  大部分情况下支出大于收入,为耗用退休准备金阶段
  居住
  和父母同住或自行购房租房
  和父亲同住或自行购房租房
  与老年父母同住或夫妻两人居住
  夫妻居住或和子女同住
  资产
  可积累的资产有限,年轻可承受较高的投资风险
  可积累的资产逐年增加,要开始控制投资风险
  可积累的资产达到巅峰,要逐步降低投资风险,准备退休
  逐年变现资产来应付退休后生活费开销,投资应以固定收益工具为主
  负债
  通常要背负高额房贷
  若已购房,为交付房贷本息、降低负债余额的阶段
  应该在退休前把所有的负债还清
  应该无新增负债

  2.家庭生命周期在金融理财方面的运用

  (1)金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信贷理财套餐。四个阶段不同的理财重点如表2-2所示。

  表2-2 家庭生命周期各阶段的理财重点
  
  家庭形成期
  家庭成长期
  家庭成熟期
  家庭衰老期
  夫妻年龄
  25—35岁
  30—55岁
  50—60岁
  60岁以后
  保险安排
  提高寿险保额
  以子女教育年金储备高等教育学费
  以养老险或递延年金储备退休金
  投保长期看护险或将养老险转即期年期
  核心资产
  股票70%、债券10%
  股票60%、债券30%
  股票50%、债券40%
  股票20%、债券60%
  配置
  货币20%
  货币10%
  货币10%
  货币20%
  信贷运用
  信用卡、小额信贷
  房屋贷款、汽车贷款
  还清贷款
  无贷款或者反按揭

  (2)金融理财师可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议。

  2.1.2 个人理财规划

  1.个人理财规划的范畴

  人的一生都会历经就学、就业、成家直至退休,每个人都会对事业、家庭、居住和退休进行规划,围绕这些规划必然涉及财务问题。

  2.个人生命周期各阶段的理财活动

  我们按年龄层把个人生命周期比照家庭和生命周期分为6个阶段。

  (1)探索期

  每个人求精的财务状况并不只是从步入社会第一份工作、领取第一份收入开始,而应从学生时代尤其是步入大学时就应开始准备。

  学生时代要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备,无论所学专业如何,都应学习掌握一些基本的理财知识,适当参与、尝试一些投资工具的操作,如储蓄、股票、保险,参加勤工俭学、社会实践或进行科研开发等活动以获得一定的收入,更应在大学时就培养良好的理财习惯,如记财务账表、强制储蓄、购买保险、基金定投、勤俭节约等,学生时代培养的良好理财习惯将使自己在今后的理财活动中受益无穷。

  (2)建立期

  自完成学业走入社会开始第一份工作并领取第一份报酬开始,真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作,收入基数较低,在此阶段还没有足够的资金与经验从事投资,还无法获得投资性收入。

  单身创业时代,是个人财务的建立与形成期,这一时期有很多沉重的理财任务,主要是恋爱、筹备结婚、买房买车、娱乐、继续教育支出等,很容易形成入不敷出的窘境,因此,必须加强现金流管理,多储蓄,科学合理地安排各项目常收支,适当节约资金进行高风险的金融投资,如股票、基金、外汇、期货投资,一方面积累投资经验,另一方面利用年轻人风险承受能力较强的特征博取较高的投资回报。

  (3)稳定期

  成家立业之后,两人的事业开始进入稳定的上升阶段,收入有大幅度的提高,财富积累较多,为金融投资创造了条件,而且这一时期两人的工作、收入、家庭比较稳定,面临着未来的子女教育、父母赡养、自己退休三大人生重任,这时的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富,未雨绸缪。因此,这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划,以防范疾病、意外、失业等风险。这一时期的保险保障规划也十分重要,可考虑定期定额基金投资等方式,利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富。

  (4)维持期

  经过十余年的职业生涯,进入中年,个人对于自己未来的发展有了比较明确的方向,这一时期是事业发展的黄金时期,收入和财富积累都处于人生的最佳时期,更是个人财务规划的关键时期。

  在此阶段,个人开始面临财务的三大考验,分别是为子女准备的教育费用、为父母准备的赡养费用,以及为自己退休准备的养老费用,同时在这一阶段还需要彻底还清各种中长期债务。因此,这一阶段是个人和家庭进行财务规划的关键期,既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财务,更要善用投资工具创造更多财富;既要努力偿清各种中长期债务,又要为未来储备财产。这一时期,财务投资尤其是中高风险的组合投资成为主要手段。

  (5)高原期

  通常男性60岁退休,女性55岁退休。这时,子女一般已经完成学业步入社会开始独立,房贷等中长期债务也基本还清。因此,这个时期基本没有什么支出,也没有债务负担,财富积累到了最高峰,个人与家庭都拥有一笔不小的财富积蓄,可以为未来的生活奠定一定的基础。

  在此阶段,个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富,积极调整投资组合,降低投资风险,以保守稳健型投资为主,配以适当比例的进取型投资,多配置基金、债券、储蓄、结构性理财产品,以稳健的方式使资产得以保值增值。

  (6)退休期

  一般来说,进入六七十岁的退休终老期后,主要的人生目标就是安享晚年,各种社会活动会大大减少,这一时期的主要理财任务就是稳健投资保住财产,合理支出积蓄的财务以保障退休期间的正常支出。因此,这一时期的投资以安全为主要目标,保本是基本目标,投资组合应以固定收益投资工具为主,如各种债券、债券型基金、货币基金、储蓄等,因为债券本身具有还本付息的特征,风险小、收益稳定,保本之外每年有固定的收益,而且一般债券收益率会高于通货膨胀率。

  退休终老期的财务支出除了日常养老费用外,最大的一块就是医疗保健支出,除了在中青年时期购买的健康保险能提供部分保障外,社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。为了使老年有充足的健康保障,除了社保与商业保险外,还要为自己准备一个充足的医疗保险基金。同时,退休终老期的一个重要任务是遗产规划以及与此相关联的税务规划。


 
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