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何谓企业债券及有哪些内容


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  企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券, 我国一部分发债的企业不是股份公司, 一般把这类债券叫企业债。

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  根据深、沪证券交易所关于上市企业债券的规定,企业债券发行的主体可以是股份公司,也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券必须符合规定条件。

  企业债券代表着发债企业和投资者之间的一种债权债务关系, 债券持有人是企业的债权人,债券持有人有权按期收回本息。企业债券与股票一样, 同属有价证券, 可以自由转让。

  企业债券风险与企业本身的经营状况直接相关。如果企业发行债券后,经营状况不好,连续出现亏损,可能无力支付投资者本息,投资者就面临着受损失的风险。所以,在企业发行债券时,一般要对发债企业进行严格的资格审查或要求发行企业有财产抵押,以保护投资者利益。

  另一方面,在一定限度内,证券市场上的风险与收益成正相关关系,高风险伴随着高收益。企业债券由于具有较大风险、它们的利率通常也高于国债。

  什么是公司债券?

  公司债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券,所以,一般归类时,公司债券和企业发行的债券合在一起,可直接成为公司(企业)债券。

  一、企业债券的定义

  企业债券为中华人民共和国国内具有法人资格的企业为筹集生产与建设资金,依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债务凭证。在中国,企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。在西方国家,由于只有股份公司才能发行企业债券,企业债券即公司债券,它包括的范围较广,如可转换债券和资产支持证券等。

  在我国资本市场也发行了小量的可转换债券,如燕京转债、水运转债、万科转债等。可转换债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券,发行公司事先规定债权人可以选择有利时机,按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。

  可转换公司债是一种混合型的债券形式,当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时,可先投资于这种债券,待发行公司经营实绩显著、经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换为股票。可转换债券对于投资者来说,是多了一种投资选择机会,可转换债券价格与股票价格的波动紧密相关。鉴于股民学校网上报告会将择机对其做专门介绍,在此不做过多讨论。

  二、企业债券的基本分类

  1、按发行主体

  企业债券可分为中央企业债券、地方企业债券、国家投资债券、国家投资公司债券、地方投资公司债券、住房建设债券、内部债券等。后5种债券品种从1994年开始取消,目前也不再进行中央企业债券和地方企业债券品种的划分。

  2、按付息方式

  企业债券可分为零息债券(到期一次还本付息)、附息债券(按年付息,到期一次还本)和贴现债券(利息在发行前扣除)三种。1998年以前发行的债券基本上都是零息债券,在此以后发行的且期限在5年以上的债券基本都是附息债券。


 
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